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全球国债疯涨放出何种信号
余丰慧
//m.auribault.com 2016-06-13 来源:北京青年报
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  近期,全球国债市场风起云涌,欧盟以及日本发达体国债暴涨疯涨。继6月9日以0.031%的收益率刷新最低纪录后,欧元区基准、10年期德国国债的收益率6月10日又跌至0.01%;日本10年期国债甚至跌至-0.17%,在负利率领域越陷越深;6月9日美国10年期国债收益率下跌2.7个基点,至1.678%,刷新四个月以来低位;10年期英债收益率也创收盘纪录新低。

  一位分析人士称,看到10年期德债(收益率)如此接近于零,真是震惊。为了寻求高质量(投资),股市在跌、固定收益产品在涨,这真的是市场对全球增长的恐慌。一般情况下,投资者在对市场极度恐慌情况下,风险偏好极速下滑,避险情绪大幅升温。具体投资行为迅速调整到避险投资工具上,主要是固定投资回报产品,其中国债是第一位的。另一类就是保值的大众情人—黄金。那么,黄金市场情况如何呢?

  黄金价格在避险风潮中继续上涨,COMEX 8月黄金期货收涨0.3%,报每盎司1275.90美元,上周(6月6日至6月10日)累涨2.7%.期金盘中一度上涨8.15美元,刷新5月17日以来高位至每盎司1280.85美元。

  国债价格疯涨,国债收益率降至历史最低点,黄金价格走高,坐实了投资者恐慌情绪下的避险情绪之空前高涨,也预示着全球投资者都预期市场大风险将要来临。那么,投资涌向国债和黄金市场,究竟看到了什么?从哪里看到了未来投资风险呢?其主要窥视到了三大风险。

  投资者担忧全球经济复苏步履维艰、变数增大,重返衰退概率上升。欧洲经济在欧洲央行持续宽松货币政策刺激下,经济起色不大,风险却在增加。负利率导致欧洲银行陷入了困境。

  日本经济中的安倍经济学药方彻底失效,而且副作用越来越大,经济重现衰退已有迹象。同时,日本货币政策陷入两难选择之境地。

  美国经济虽然风景那边独好,但是就业岗位、经济增速等稳定性不足,同时,大选展开,奥巴马总统位置“末日”临近,无心恋战思想浓重,经济向好前景仍需夯实。

  全球投资者对新兴市场的一个最大担心就是——中国经济放缓对全球经济复苏的拖累。这或是投资者最大的担忧。

  摆在全球市场特别是金融市场眼前的最大风险冲击是英国脱欧。本来认为脱欧的可能性不大,因为上个世纪70年代那次投票后,英国人选择留在了欧盟。同时,这次英国政府特别是卡梅伦坚决反对脱离欧美,并称如果脱欧,英国经济将遭遇大破坏。然而,ORB最新民调显示,支持英国脱欧的受访对象比重为55%,支持英国留欧者为45%.支持脱欧者超过留在欧盟者的10个百分点。

  自ORB就英国脱欧展开民调以来,这是脱欧人数比重领先幅度最大的一次。 消息传出后,英镑兑美元一度大跌1.4%至1.4257,创今年2月22日以来最大单日跌幅,10年期英国国债收益率跌至1.22%,创新低。足以看出对全球金融市场的冲击之大。而究竟鹿死谁手?就在眼前,即6月23日英国人将投票决定是否留在欧盟。只剩下11天时间。

  另一个风险是美联储加息预期带来的冲击。虽然6月加息可能性为零,但是7月、9月以及今年后半年加息是铁板钉钉的。脱欧加上美联储加息预期,使得全球投资资金涌向国债、黄金与美国。不排除引爆其他地区特别是新兴市场国家泡沫风险的可能性。

  总之,全球国债疯涨放出的巨大投资风险信号,绝对不能轻视、漠视和无视,否则,你将付出血本代价!

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