汇率增加弹性才更市场化－谈股论经－理论频道

联系我们邮箱登录通行证登录网站地图

设为首页加入收藏

当前位置：中工网－理论频道－谈股论经－正文

理论关键词投稿

农民工新生代农民工和谐劳动关系十七届六中全会十二五和谐社会学习型政党中国特色社会主义核心价值马克思主义

汇率增加弹性才更市场化

崔文苑 //m.auribault.com 2013-11-22 来源：经济日报

分享到：

　　近日，中国人民银行行长周小川表示，将根据外汇市场发育状况和经济金融形势，有序扩大人民币汇率浮动区间。他同时表示，要进一步发挥市场汇率的作用，央行基本退出常态式外汇市场干预，建立以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。这意味着汇改8年来，人民币汇率形成机制逐步市场化的步伐有望进一步加快。

　　2005年7月21日，我国完善人民币汇率形成机制，启动以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、管理的浮动汇率制度。2012年4月16日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价格浮动幅度，由5‰扩大至1%。8年以来，随着人民币汇率波动幅度的扩大，这对于正处于经济日益开放的国内市场而言，直接加速国际资本的出入，进而影响到股票投资、银行拆借、外汇投资等。

　　逐步扩大人民币汇率浮动区间，增加人民币双向浮动弹性，对于促进我国宏观经济健康稳定发展具有积极意义。而且，从当前经济形势和汇率市场自身发展阶段看，汇率形成机制改革具有紧迫性。

　　一方面，今年以来人民币汇率处于升值通道，11月20日人民币对美元的中间价再创6.1305新高，年内累计升值幅度达到2.5%，远超去年全年1%的升幅。而汇率波幅的扩大，将有助于人民币避免过度升值，因为双向波动会放大市场供应关系的作用，促进人民币汇率价格向合理均衡价格水平靠拢。兴业银行首席经济学家鲁政委也表示，当前人民币汇率已被严重高估，为了摆脱国外压力，我国应尽快扩大人民币兑美元双边波动的浮动区间，使得人民币中间价真正反映市场供需情况。

　　另一方面，汇率自由浮动，也是人民币国际化的一个前提。美元、日元等国际化程度较高的货币，突出的特点就是在世界范围内被广泛持有，保持较好的流动性。而流动性，则需要货币具有较大弹性来适应大规模的市场交易。因此，资本项下的开放需与汇率的弹性相协调。

　　中长期来看，人民币汇率波动幅度的扩大，还有助于促进金融创新和金融体系完善。随着人民币双向波动概率增强，企业需要更多地对人民币外汇交易进行风险管理、采取对冲措施。相应地为鼓励更多企业在外贸交易中使用人民币作为结算货币，来降低相应的风险，中国的金融市场和金融产品也将受到带动向前发展。

　　但是，增强人民币汇率双向浮动弹性，须保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，不能操之过急。要防范汇率浮动幅度扩大，造成一些投资国内资本市场的国际“游资”，借助汇率波动频繁进出实现套利，使资本市场波动性加剧。

　　同时，逐步放开人民币汇率波动区间，减少对外汇市场干预，意味着我国资本市场融入国际资本市场的程度提高，在这种情况下，更容易因国际大环境的影响导致资本市场不确定性增加，尤其是在当前国际经济形势不明朗的环境下，更需要合理安排改革节奏，做好风险防控。

编辑：尹盼秋