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“宝宝”来势凶猛，银行理财需要勤修“内功”

潘雷 //m.auribault.com 2014-04-16 来源：中工网

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2013年6月13日阿里与天弘基金联合推出了余额宝，当时谁都没想到，这次结合拉开了互联网金融混战的大幕。一时之间理财市场烽烟四起，余额宝、理财通、百度百赚等纷纷登场亮相，风光无限，让人感觉银行理财大势将去，但世事无常，金融风云突变，各种监管制度出台、银行奋起反击、让人目不暇接，在缓缓拉开的互联网金融的大戏中，谁终能抢得头筹呢？

互联网“宝宝”的代表自然是余额宝、理财通、百度百赚等，尤其是余额宝在短短不到一年时间里，客户数量超过8100万，规模达到5000亿左右，已经成为市场上最大的货币基金。

互联网“宝宝”背后真实进行资金运作的都是各大基金公司，各“宝宝”们其实就是普通的货币基金。货币基金的本质决定了其投资期限、投资范围的局限性，巨大的规模也增加基金的投资难度，如余额宝因成立初期恰逢市场资金紧缺，因此与多家银行的协议存款能达到比较高的收益率，余额宝本身也达到了6.7%左右的高收益，近期随着市场资金的宽裕，当前1个月的拆借已经降至4.6%左右，3个月的同业存款利率下降至5.2%，所以余额宝近期降至5.3%左右收益率就不怎么让人惊讶。

尤其是三大行拒绝余额宝协议存款，同时不少银行业界人士及金融领域专家学者认为应将“余额宝”等互联网金融货币基金存放银行的存款纳入一般性存款管理，不作为同业存款，按规定缴纳存款准备金。虽然财大气粗的国有大银行一向不是协议存款的主要需求方，相应政策是否实施也值得商榷，但相关“宝”类产品出现净赎回、以及资金赎回T+0改T+1方式，都表明了其所面临的巨大压力。

不稳的根基、甚高的期待，让人怀疑到互联网“宝宝”能否“茁壮成长”，能否风采依旧？

如果你还在为余额宝5000亿左右的规模感到惊讶的话，那么几大行各自已经达到1万亿左右的理财规模，是否更让人感觉到其庞大的存在。

面对互联网金融的大势，各大行也纷纷构建其互联网金融战略，探索互联网金融模式。如工行的“薪金宝”、民生的“如意宝”等，虽然其本质也都是挂钩货币基金，而不是各行的资产管理部进行直接运作，但这也反映了各行积极的应对策略。

当前各大行的理财产品主要都是通过各行的资产管理部或相关金融部门进行投资运作。与互联网“宝宝”的本质-货币基金相比，银行理财在产品的种类，投资的广度与深度上都有更多的选择，除了发行净值类产品，投资债券、货币市场外，还能发行期限类产品、收益累计型产品，更能投资非标资产、同业存款、ABS等。因此市场资金、金融政策等对银行理财的影响小于对于“宝”类产品的影响。

从长期投资理财角度来看，银行理财有先天优势，但从短期、当前理财市场来看，“宝”类产品与同纬度理财产品相比，在收益率、用户体验、便捷性等方面都有一定的优势。因此在产品创新、资产投资管理等方面，银行理财需要勤修“内功”。

当前银行理财为保持较高的收益，非标资产在各大行理财资产占据了重要一席，面对目前市场不时响起信托违约的风声，其潜在的理财风险需慎重对待。

消费者们在这场硝烟四起的理财战场，需要理智的选择适合自身的理财产品，当选择高收益的“宝”类或银行理财产品时，我们都需要谨慎地看待其背后影藏的风险，毕竟收益与风险是成正比的。

编辑：尹盼秋