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莫开伟：对私募监管应灵活施策

//m.auribault.com 2015-06-09 来源：光明日报

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　　私募基金的特点和性质，决定了监管不能“一刀切”，应实施灵活监管政策。一是监管政策要有较强的针对性，避免“一棍子打死”；二是加大信息披露力度，将私募活动置于全民监督之下。

　　据媒体报道，近期，由于A股牛市导致非法私募猖獗，北京市有关监管部门开始了整治非法私募行动，已有中金信安、中金赛富等5家机构涉嫌从事非法私募活动被公安机关立案侦查，且整治行动有可能推广至全国。

　　整治私募中的非法行为在当前意义重大，不仅有助于民众了解私募与非法私募之间的本质区别，增强风险识别能力，避免上当受骗，更有利于维护私募健康发展，消除金融混乱无序现象。

　　私募与公募是相对应的两种投融资方式，它主要针对非上市公司，并以不公开方式对特定对象进行资金募集。自2013年明确证监会监管之后，私募备案正式启动，全国经备案的私募基金管理人逾7000家，管理基金规模超过两万亿元，私募基金对破解中小企业融资难发挥了重要作用。然而，由于监管机制不健全和监管不到位，一些备案的和不备案的机构都打着私募旗号，利用民众投资渠道狭窄的现状，公开承诺高回报率，有的就演变成了非法私募活动，甚至蜕变成非法集资。

　　但是，监管私募基金，防止其陷入非法集资旋涡，绝非易事。因为，私募与非法私募缺乏明确界限，相互交织在一起，合法中常含有非法成分。而且，私募是以不公开方式操作，具有较强隐蔽性，给非法私募留下很大“运作”空间。同时，加上我国私募时间不长，监管尚不规范，宣传引导不到位，民众对合法私募与非法私募缺乏足够判断力，易造成盲目跟风现象。

　　显然，私募基金的特点和性质，决定了监管不能“一刀切”和走两个极端，应实施灵活监管政策。一是监管政策要有较强的现实针对性，避免“一棍子打死”。坚持有利于金融创新、有利于私募基金健康发展、有利于实体经济融资三个原则，实施“有所区别、有保有压”的“疏堵结合”措施，坚持打击和取缔私募中的非法融资活动，提高准入门槛和从业人员资质，维护正当投融资活动，将其引向健康发展轨道。二是加大信息披露力度。监管机构将合法私募名单向全社会公布，让民众掌握私募基金发展动态，准确区分合法私募与非法私募，消除民众对私募的担忧和恐慌，避免掉入非法私募陷阱。同时，加紧构建立体监管体系，消除监管机构和行业协会单一监管倾向，将私募活动置于全民有效监督之下，增强监管社会威慑力，有效约束私募行为。

　　此外，监管部门应通过媒体平台向民众进行私募基金知识普及教育，揭示投资风险，让民众真正了解私募基金投融资性质及方向。在参与私募投融资活动中，懂得私募不是大众理财产品，具有高风险特征，一般不保本、不保收益。使民众牢记投入非法证券活动资金及相关利益不受法律保护，远离非法私募，避免上当受骗。

编辑：曹茂竹

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