科创板开局平稳符合预期

2019-11-06 07:54:45　　来源：经济日报

支持“硬科技”企业

　　近期科创板公司发行上市审核进入常态化，继续坚持公开、透明的审核机制，市场总体上比较认可。在保障质量的前提下，交易所审核节奏有所加快，这与9月份之后在审企业相继集中完成补充半年报有关，也与需要在规定的6个月时间内完成发行上市审核要求有关，更是保障科创板上市企业有序供给，发挥好科创板服务科创企业融资需求等基本功能的需要。

　　截至11月4日，共176家企业提交科创板发行上市申请，已受理170家，其中90家企业已召开上市委会议（87家通过、1家暂缓审议、2家被否决并终止审核），78家已提交证监会注册。

　　“科创板对科创企业的制度包容性正不断落地。科创板170家受理企业（不包含终止审核企业）中，有9家企业最近3年未盈利。目前，已有没有营业收入的生物医药企业、红筹企业、特别投票权企业通过了交易所的发行上市审核。科创板的制度包容性还会在实践中继续显现出来。”上交所副总经理卢文道告诉记者。

　　把握好科创板的定位，这是科创板建设中十分重要的问题，相关要求也十分明确。科创板审核启动以来，交易所一直注重按照相关规定和要求，把握好科创板定位。主要做法是，督促发行人就是否符合科创板定位作出合理评估，要求保荐机构核查把关，也可以根据需要向专家咨询委员会咨询；在此基础上，交易所对企业的技术水平、先进性程度、研发投入等情况，加大问询力度，要求发行人充分披露清楚；对明显不符合科创板定位的，不同意其发行上市申请。

　　“从实践情况看，科创板已经支持了一批符合科创定位的企业上市，支持科技创新的效果初步显现。也有几家明显不符合科创板定位的企业终止了发行上市审核。”卢文道表示，接下来上交所将继续坚守科创板定位，在审核环节进一步支持和鼓励“硬科技”企业上市。

以信息披露为核心

　　以信息披露为核心，是注册制改革的基本要求。在科创板试点注册制改革中，需要将“以信息披露为核心”的基本要求，贯穿在发行上市审核、发行承销定价、上市后持续监管等不同层面，贯穿于制度设计和执行的全过程。在卢文道看来，发行上市审核环节主要有如下四个方面：

　　一是精简优化部分发行上市门槛，转化为严格的信息披露要求。在启动科创板审核之前，交易所公布了两批审核问答，将科创板制度包容性通过信息披露，落实到具体的审核企业和审核事项中。

　　二是强化发行上市中的信息披露内容。重点是结合科创企业特点，要求发行人充分披露行业信息、经营风险、管理层讨论，特别是企业的科创属性和技术先进性等方面信息。

　　三是探索推行以信息披露文件为重点的公开化问询式审核。将发行人和中介机构提交的信息披露文件作为主要审核内容。审核主要方式是一问一答的问询式，问询式审核实行全公开，包括审核标准、审核内容、审核进展、审核结果全公开。接下来，交易所发行上市审核问询，将进一步聚焦财务交易真实性、信息披露重大性、风险揭示充分性、投资者决策有效性，进一步提高审核质量和效率。

　　四是明晰以信息披露为核心中各方的职责。贯彻落实好注册制改革理念，坚持以信息披露为核心，发行人要“讲清楚”，承担第一位主体责任。中介机构要“核清楚”，要对信息披露真实、准确、完整承担好把关责任。审核机构要“问清楚”，要从投资者需求出发，努力问出一家真公司。投资者要“想清楚”，在发行人充分披露与投资决策相关的信息和风险后，自行判断为什么买卖股票，自担风险。（记者温济聪）

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编辑：杨晶