余额宝有利于宏观经济健康－谈股论经－理论频道

联系我们邮箱登录通行证登录网站地图

设为首页加入收藏

当前位置：中工网－理论频道－谈股论经－正文

理论关键词投稿

农民工新生代农民工和谐劳动关系十七届六中全会十二五和谐社会学习型政党中国特色社会主义核心价值马克思主义

余额宝有利于宏观经济健康

朱海就 //m.auribault.com 2014-03-04 来源：深圳特区报

分享到：

　　近日，有人撰文炮轰余额宝是“趴在银行身上的‘吸血鬼’，是典型的‘金融寄生虫’”，呼吁应“取缔余额宝”，此论一出便引起纷纷议论，有专家认为，这种说法不甚合理。

　　余额宝只是为天弘基金收集投资资金的一个管道而已，本身并不是理财产品，像天弘基金这样的货币基金才是理财产品，但早已有之，而且都是经过证监会批准了才能销售的，并且市场上货币基金有几十家之多，有的是银行自己推出的，要取缔的话，是不是都要取缔？

　　像天弘这样的货币基金绝大部分是购买“协议存款”的，相当于一种定期存款，它其实是为银行服务的，解决银行业的资金短缺问题，余额宝正是去年六月银行闹钱荒的时候出现的，它的出现其实是降低了银行业的融资成本，减少了利率的波动，起到了稳定金融的作用。

　　可见，货币基金是应市场的需求而自发地出现的，它实实在在地提供了银行所需要的服务，它和银行之间存在“伙伴”关系，同时，它也是竞争的、开放的，就是说，不是独家垄断的，这些都说明它是创造价值的，否则在市场上就不会有它生存的空间。

　　银行对货币基金可能是又爱又恨，一方面在同业拆借市场离不开货币基金的资金服务，另一方面，在金融机构的存贷款市场上，货币基金减少了银行的活期存款，提高了存款利率，减少了利差，触动了银行的“既得利益”。银行想把两个好处都占了，天下哪有这么好的事情。

　　银行把储户的活期存款放贷出去，从中赚取利差，而“余额宝”这种产品，把储户本来可以获得的收益归还给了储户。但是余额宝的好处远不止是增加储户的收益，更重要的是减少了“信用扩张”，减轻了通胀，从而在一定程度上减少了危机的可能。为什么这么说呢？因为储户的活期存款对银行是廉价的货币，银行可以利用活期存款大量地制造信用，如用于房地产开发，当信用扩张时，就导致物价上涨、经济结构扭曲，出现过剩产能，收入分配不均等严重问题，可以说银行的暴利是以这些为代价的。

　　现在我们经济所面临的主要问题，其实都是与银行的信用扩张有关的，而余额宝的出现，将活期变成了定期，这样，银行可以用于信用扩张的活期存款就少了，因此，这是市场自发出现的解决宏观经济问题的手段。所以，余额宝不仅对储户有好处，对宏观经济也有好处，后者是很多人没有看到的。

　　认为余额宝提高了社会融资成本的说法也是不成立的。现在的经济问题，恰恰是作为银行廉价信用的结果，即“社会融资成本”太低了造成的。当然，融资成本低主要是对国企和政府来说的，对真正需要资金的民营企业，融资成本还是高的。人们也已经看到，国企和政府融资成本低的结果是大量的过剩产能和停滞不前的经济。经济的正常发展，绝不是融资成本越低越好，而是正常的、合理的利率所决定的融资成本，这种情况下才有健康的经济。

　　纠正扭曲的经济结构，是宏观经济的当务之急，现在有了市场手段帮助我们去实现这一目标，这是求之不得的，显然，对余额宝这样的产品，应该保护，并管理好。

　　（作者系浙江工商大学教授）

编辑：尹盼秋